随着奥运临近，奥运合作伙伴整体广告消费的热身氛围和营销竞争氛围愈加浓厚，各行业广告主纷纷将关注度较高的传统媒体作为投放目标，尤其以金融保险和化妆品行业表现突出。2008年第一季度，北京奥运合作伙伴整体广告花费与去年同期相比有9%的稳步提升，其中，独家赞助商群体今年第一季度的广告花费增幅高达63%。 　　目前传媒上市公司代理的媒体广告基本都属于地方强势媒体，因此其广告收入的增长是比较有保障的。 　　网络广告市场地位提高。网络媒体企业网络广告业务取得强劲增长。广播电视行业之三网业务融合稳步推进。数字电视用户规模2008年预计达到2500万户;歌华有线成立合资企业欲进军宽带接入、在互动电视增值业务形成突破口。更值得关注的是，通过外延式注资实现业绩增长是传媒上市公司最主要的成长模式。未来这种模式仍将占主导。传媒业绝大多数资源和业务都没有企业化改制，其未来资本化空间很大。 　　投资要点： 　　1.支撑未改，奥运依然。从传媒行业向好的因素来看，支撑传媒板块投资的几大利多因素没有改变。 　　2.业务变革，又添多重亮点。目前，传媒业的盈利正在往移动传媒和互联网方面转移，传媒业在传统的平面媒体基础上，又增添了多个亮点。 　　一、支撑未改 奥运依然 　　从传媒行业向好的因素来看，支撑传媒板块投资的几大利多因素没有改变：一是文化体制改革深化和广播电视数字化向好的趋势逐步明确，二是三网融合也在向有利于广播电视机构的方向发展。传媒板块的防御性特征将逐步获得部分投资者的青睐。从行业对比来看，能够出现预期利多因素支持及产业发展体现防御性的板块而言，传媒板块具有较佳的防御性，相比电力、金融、地产、钢铁、纺织等不确定性行业而言，传媒板块的基本面偏多因素较佳。 　　举世瞩目的北京奥运会，也为08年传媒行业的增长提供了巨大的动力。按国外的一般惯例，在奥运会当年，举办国的广告支出增速有望提高3个百分点。我国虽然奥运会尚未举行，但增长态势已经出现。07年底央视举办的08年广告招标会，中标标额与07年相比创出新高，达到80.29亿元，同比增幅高达18%，而在过去几年，央视广告招标会中标标额的年增幅基本与GDP增幅持平，为10%左右。业内普遍认为，今年高出的8个百分点的增幅，绝大部分为奥运概念所贡献。央视广告招标一贯被称为"市场变化的风向标"，由于竞标激烈，在众多黄金时段的广告额也创出新高。 　　二、业务变革，又添多重亮点。 　　目前，传媒业的盈利正在往移动传媒和互联网方面转移，传媒业在传统的平面媒体基础上，又增添了多个亮点。 　　移动传媒产业也是新媒体中的一股强劲的新势力，2007至2008年中国车载移动电视市场年平均增长率将超过50%。游戏内置广告别有洞天，数据显示目前中国游戏广告业年复合增长率约为60%，前景乐观。2008年中国无线广告市场规模的增长率还将继续放大，进入发展的“黄金时代”，预计未来三年将保持约50%的年增长率，在2011年将达到40亿元的市场规模。 　　各传媒类上市公司的网络广告业务也将会取得强劲增长。中国科技市场领先研究和咨询机构易观国际近日发布《中国新媒体产业发展现状和趋势研究报告》。报告显示，2008年中国网络广告市场规模将达111.2亿元，从2008年至2011年，中国网络广告市场规模将一直保持增长，预计在2011年，中国网络广告市场规模将达到270.7亿元。此外，报告还显示，2008年中国网络游戏广告市场将成为网络游戏厂商关注的焦点，市场规模将达到2.51亿元，同比增长77%。另外，DCCI预计中国网络广告市场未来2年继续保持50%以上年增长率，成长速度将远超传统媒体广告增速。 　　上市公司中，中视传媒、北京巴士、歌华有线和华闻传媒，将直接受益于奥运。受益领域包括电视广告、户外广告、奥运会相关的信息项目承揽等。